记者 卓尚进

　　最近几天，已有工商银行(5.00,-0.09,-1.77%,吧)、招商银行(23.50,-0.50,-2.08%,吧)、中信银行(5.63,-0.06,-1.05%,吧)等多家中资上市银行发布业绩预增公告。从预告来看，今年上半年上市银行业绩呈现总体增长较快的态势。而内地和香港两地市场的中资银行股价表现回稳，也对此予以相应体现。综合下半年中国经济发展形势和银行业经营发展状况，对中资上市银行下半年经营业绩大致可持谨慎乐观的预期，从估值比较看仍在投资价值范围之内。

　　上半年银行业绩：持续增长

　　截至目前，已有工商银行、中信银行、民生银行(6.12,-0.11,-1.77%,吧)、招商银行、浦发银行(22.99,-0.70,-2.95%,吧)、深发展、宁波银行(12.09,-0.01,-0.08%,吧)和兴业银行(26.97,-0.20,-0.74%,吧)等多家上市银行发布了上半年业绩预告，各家银行都预计上半年业绩出现大幅增长。

　　中信银行、浦发银行、民生银行、招商银行预计上半年净利润增幅分别超过150%、140%、110%、100%，工商银行预计净利润增幅超过50%，宁波银行预增85%至90%，深发展预增85%至95%，兴业银行预增70%以上。

　　从已发布业绩预增公告的情况来判断，上半年中资上市银行业绩仍然较快增长基本没有疑问。中银国际分析师袁琳预计，2008年上半年上市银行净利润同比增长率应达到74%，略高于目前市场的预期。天相投资顾问的分析师石磊预计，上市银行板块中期业绩增长约70%。

　　对各家银行的业绩预增公告进行分析发现，导致中资上市银行上半年净利润增长的基本因素，主要有利差继续扩大、中间业务收入快速增长以及所得税的降低。

　　对于银行利差扩大的原因，有分析师说，主要是由于去年央行的两次加息都没有提高活期存款的利率，而活期存款在银行资金来源中占有一个很大的比例。

　　今年虽然央行实施从紧货币政策，大多数银行不能依*大量扩张贷款规模来获得更多的利息收入，但是从紧政策使信贷成为紧缺资源，银行在给企业贷款的资金议价能力上占据主动，由此扩大了利差。

　　在信贷规模受到严格控制的条件下，银行纷纷制定和实施大力发展中间业务的战略，中间业务收入迅速增加成为支撑银行业绩增长的重要因素。

　　如在今年一季度，工行加快了服务和产品创新，资产托管、外汇中间业务、理财业务、投资银行业务、银行卡业务、本币结算等中间业务领域快速增长，净手续费及佣金收入达到121亿元，比2007年同期增长86.4%，占营业收入的比重达到15.9%，占比较上年同期提高4.1个百分点，收入结构进一步改善。而招行2008年一季度财报显示，招行当期中间业务净收入为19.28亿元，同比增长102.95%，占到一季度净利润63.19亿元的20%。

　　分析师指出，上半年，虽然与资本市场相关的中间业务收入受到影响，但银行可以开拓新的业务领域，如上半年银行加快了信托理财、银行卡、贸易融资等手续费业务。同时，上市银行向综合经营方向迈出更大的步伐，旗下基金管理公司、信托公司、租赁公司等新业务积极开展，为经营业绩增长做出了贡献。

　　所得税率的降低对于上市银行净利润的增加有一定的贡献。从今年1月1日开始，国家对银行业实行两税合并，所得税税率从33%降至25%，无疑构成上半年上市银行业绩快速增长的新动力。如一季度中行缴纳的所得税为70.34亿元，比2007年一季度的115.76亿元下降了39.24%